Oferta de Dinheiro - Significado e Medidas de Oferta de Dinheiro

Oferta de Dinheiro - Significado e Medidas de Oferta de Dinheiro!

a) Significado da oferta de moeda (D2010):

A oferta de dinheiro significa o estoque total de dinheiro (notas em papel, moedas e depósitos bancários à vista) em circulação, que é mantido pelo público em qualquer ponto específico do tempo.

Resumidamente, o suprimento de dinheiro é o estoque de dinheiro em circulação em um dia específico. Assim, dois componentes da oferta monetária são

i) moeda (notas e moedas em papel)

(ii) depósitos à vista de bancos comerciais.

Novamente, é preciso notar que (como a diferença entre estoque e oferta de uma mercadoria) o estoque total de dinheiro é diferente da oferta total de dinheiro.

A oferta de dinheiro é apenas a parte do estoque total de dinheiro que é mantida pelo público em um determinado momento. Em outras palavras, o dinheiro retido por seus usuários (e não produtores) de forma passível de gastar em um ponto do tempo é denominado suprimento de dinheiro.

O estoque de dinheiro em poder do governo e do sistema bancário não é incluído porque são fornecedores ou produtores de dinheiro e os saldos em dinheiro mantidos por eles não estão em circulação real. Em suma, a oferta monetária inclui moeda mantida por depósitos à vista públicos e líquidos em bancos.

Fontes de suprimento de dinheiro:

(i) Governo (que emite notas de uma rupia e todas as outras moedas)

(ii) RBI (que emite papel-moeda)

(iii) bancos comerciais (que criam crédito com base em depósitos à vista).

(b) Medidas alternativas de Oferta Monetária (estoque monetário):

Na Índia, o Reserve Bank of India utiliza quatro medidas alternativas de oferta de moeda, denominadas M 1, M 2, M 3 e M 4 . Entre essas medidas, M1 é a medida de oferta de moeda mais comumente usada porque seus componentes são considerados a maioria dos ativos líquidos. Cada medida é brevemente explicada abaixo.

(i) M1 = C + DD + DO. Aqui, C indica a moeda (notas e moedas de papel) mantida pelo público, DD representa depósitos à vista em bancos e OD representa outros depósitos no RBI. Depósitos a vista são depósitos que podem ser retirados a qualquer momento pelos titulares da conta. Depósitos em conta corrente são incluídos em depósitos à vista.

Porém, depósitos em contas de poupança não estão incluídos no DD porque certas condições são impostas à quantidade de saques e ao número de saques. OD representa outros depósitos no RBI, que incluem depósitos à vista de instituições financeiras públicas, depósitos à vista de bancos centrais estrangeiros e instituições financeiras internacionais como FMI, Banco Mundial, etc.

(ii) M 2 = M 1 (detalhado acima) + depósitos de poupança nos bancos de poupança dos correios

(ii) M 3 = M 1 + Depósitos a prazo líquidos de bancos

(iii) M 4 = M 3 + Total de depósitos na Organização de Poupança dos Correios (excluindo NSC)

De fato, ainda há muito debate sobre o que constitui suprimento de dinheiro. Os depósitos de poupança dos correios não fazem parte do suprimento de dinheiro porque não servem como meio de troca devido à falta de facilidade de cheque. Da mesma forma, depósitos fixos em bancos comerciais não são contabilizados como dinheiro. Portanto, M 1 e M 2 podem ser tratados como medidas de dinheiro limitado, enquanto M 3 e M 4 como medidas de dinheiro amplo.

Na prática, M1 é amplamente utilizado como medida da oferta de moeda, também chamada de recursos monetários agregados da sociedade. Todas as quatro medidas acima representam diferentes graus de liquidez, com M4 sendo o mais líquido e M4 sendo o menos líquido. Pode-se notar que liquidez significa capacidade de converter um ativo em dinheiro rapidamente e sem perda de valor.

 

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