Alteração de política fiscal e monetária (com diagrama)

Pode-se notar que a mudança na política fiscal (uma mudança nos impostos ou nas despesas do governo) mudará a curva IS, e a mudança na política monetária mudará a curva LM.

uma. Política monetária:

A política monetária tenta estabilizar a demanda agregada na economia, regulando a oferta de moeda. É necessária uma política monetária expansionista para estimular a economia.

Isso faz com que a curva linear se desloque para a direção certa. Observe que na Fig. 3.33, desenhamos a curva IS inclinada negativa e a curva LM inclinada positiva.

A curva linear tem três estágios:

(i) região de interceptação de liquidez em que a curva linear é horizontal (também conhecida como região keynesiana),

(ii) A região clássica em que a curva linear é vertical ou perfeitamente inelástica e

(iii) A região intermediária onde a curva linear é positivamente inclinada.

Na região da armadilha da liquidez ou na faixa keynesiana extrema, a política monetária é totalmente ineficaz em estimular a renda. Apesar de um aumento na oferta de moeda, a curva LM não muda de posição. Um aumento na oferta de moeda não pode fazer com que a taxa de juros caia abaixo da taxa fornecida pela armadilha da liquidez. A receita de equilíbrio permanece inalterada em OY 0 .

Como Keynes acreditava, durante os anos da Grande Depressão da década de 1930, que a economia estava presa na região das armadilhas, ele recomendou o uso de políticas fiscais pouco ortodoxas. Em outras palavras, a política monetária seria descartada no início da década de 1930, pois seria extremamente ineficaz para estimular a economia.

A essência do argumento é que, como o governo é incapaz de aumentar o nível de renda / produto por meio da política monetária, o governo precisa empregar a política fiscal. De qualquer forma, deve-se dizer que a armadilha da liquidez é um caso extremo.

Em segundo lugar, na região clássica, onde a curva linear é vertical, a política monetária se torna completamente eficaz. À medida que a curva LM muda para LM 1, a taxa de juros diminui mais dessa vez de Or 4 para Or 3 . Isso faz com que a renda aumente mais de OY 3 para OY 4 . Em vista disso, os classicistas favorecem a política monetária.

Mas os keynesianos rejeitam a política monetária durante a depressão quando a taxa de juros atinge o nível mínimo. Assim, no âmbito clássico, a política monetária é completamente eficaz em contraste com a região Keynesion ou armadilha da liquidez na qual a política monetária é totalmente ineficaz (ou seja, a curva LM é perfeitamente elástica).

Finalmente, na faixa intermediária em que a curva LM é inclinada positiva, um aumento na oferta de moeda muda a curva LM de LM para LM 1 . Consequentemente, a taxa de juros diminui para Or 1 e a renda sobe de OY 1 para OY 2 . Assim, a política monetária é eficaz. Para ser mais específico, verifica-se que a política monetária tem um grau de eficácia, mas não a eficácia completa, como vemos na região clássica.

Em geral, quanto mais próximo o equilíbrio (das curvas IS e LM) estiver da região clássica, mais eficaz será a política monetária e quanto mais próximo o equilíbrio estiver da faixa keynesiana, menor será a política monetária mais eficaz.

b. Politica fiscal:

A política fiscal também tenta influenciar a demanda agregada em uma economia, influenciando o programa de gastos com impostos do governo. Um corte nos impostos ou um aumento nos gastos do governo causa uma mudança na curva IS na direção certa.

Na Fig. 3.34, a curva IS intercepta a curva LM na sua porção horizontal (isto é, região de retenção de liquidez). Nesta região, à medida que a curva IS muda de IS para IS 1, o nível de equilíbrio de renda sobe de OY 0 para OY 1 . Assim, a política fiscal é completamente eficaz em estimular a renda agregada na fase depressiva sem afetar a taxa de juros.

Em segundo lugar, no âmbito clássico, a política fiscal é completamente ineficaz, pois falha em estimular a demanda agregada e, portanto, a renda agregada. A Fig. 3.34 diz que o aumento das despesas do governo e / ou a diminuição dos impostos deslocam a curva IS na região clássica (onde a curva LM é vertical) de IS 4 para IS 5 . Isso faz com que a interseção de equilíbrio se desloque para cima. Isso resulta em um aumento na taxa de juros apenas de Or 3 para Or 4, mantendo o nível de renda inalterado em OY 4 .

Finalmente; A política fiscal é parcialmente eficaz na faixa intermediária normal, em que tanto a taxa de juros quanto a renda aumentam. As medidas fiscais que alteram a curva IS de IS 2 para IS 3 na seção entre a seção keynesiana e a clássica, denominada seção intermediária, aumentam o nível de renda de OY 2 para OY 1 e a taxa de juros de Or 1 para Or 2 .

Portanto, a política fiscal possui um grau de eficácia nessa região. Pode-se concluir que, em geral, a política fiscal se torna mais eficaz quanto mais próxima a interseção IS-LM ou as linhas de equilíbrio da região keynesiana ou da armadilha da liquidez e menos eficaz, quanto mais próximo o equilíbrio estiver da região clássica.

Assim, a política fiscal pode ser empregada em anos de depressão. Este é o argumento keynesiano. Argumenta-se que esses resultados relativos à política monetária são opostos aos resultados obtidos no regime de política fiscal.

Assim, pode-se concluir que a efetividade da política monetária depende (i) da elasticidade de juros da demanda por moeda e (ii) da elasticidade de juros do investimento. Esses dois aspectos podem ser ilustrados em termos da Figura 3.35.

Se a curva linear for vertical (caso clássico puro), a política monetária se tornará altamente eficaz na elevação da renda de equilíbrio [Fig. 3, 35 (a)]. Como conseqüência de um aumento na oferta de moeda, a curva LM muda de LM para LM 1 . A taxa de juros de equilíbrio agora diminui de Or 1 para Or 2 e a renda de equilíbrio aumenta de OY 1 para OY 2. O maior efeito da política monetária pode ser sentido se a curva IS for perfeitamente elástica [Fig. 3, 35 (b)]. Observe que, após uma mudança na curva LM de LM para LM 1, a renda nacional aumenta de OY 1 para OY 2 sem influenciar a taxa de juros que permanece em Or 1 .

Por outro lado, se a curva LM for horizontal (faixa keynesiana pura) e se a curva IS for vertical, a política monetária se tornará completamente ineficaz [Figs. 3, 35 (c) e (d)]. A Fig. 3.35 (c) diz que, com uma mudança descendente na curva LM horizontal de LM para LM 1, juntamente com a curva IS vertical, a renda permanece inalterada em OY 1, enquanto r diminui para Or 2 .

Assim, a política monetária não tem nenhuma influência no estímulo de uma economia em depressão. Novamente, a política monetária falha em aumentar a renda / produção de uma economia se a curva LM inclinada positiva mudar de LM para LM 1, embora a taxa de juros diminua de Or 1 para Or 2 após um aumento na oferta de moeda.

Da mesma forma, a eficácia da política fiscal depende das inclinações da curva IS e da curva LM. Quanto mais inelástico é o investimento, mais eficaz é a política fiscal (Fig. 3.36 (b). Da mesma forma, quanto mais plana a curva linear, maior a eficácia da política fiscal (Fig. 3.36 (c). A política fiscal é completamente ineficaz na Fig. 3.36 (a).

 

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